月光石属长石类矿物。和璧之谜在20世纪80年代被一位地矿学家破译，他就是中国宝玉石协会会员，地质考古学家郝用威。1986年，他在全国地学史学术会上以《和氏璧探源》为题宣布了这一发现：“和氏璧为月光石，产于神农架南漳西部沮水之源的板仓坪、阴峪河一带，那里是当年卞和抱璞之处……”这一发现不仅获得了我国地质、考古、宝石界学者专家的肯定和好评，而且在海内外引起很大轰动。在1998年《中国宝玉石》上也有专文介绍。

也有学者认为和氏璧是绿松石。

唐代杜光庭在《录异记》中说：“藏星之精，坠入荆山，化而为玉，侧而视之色碧，正而视之色白。”

元代陶宗仪在《南村辍耕录》中称：“传国玉玺色彩青绿而玄，光彩照人。”

中国著名地质学家章鸿钊，根据杜光庭杜光庭的《录异记》和元代陶宗仪《南村辍耕录》对和氏璧颜色现象的描述，认为产自湖北荆州地界的“和氏璧”，可以解释为绿松石岩，俗名“襄阳甸子”。因为绿松石是湖北特产的玉石，正在古代所谓荆州地界之内，而且，绿松石通常有一层外皮。